Ratingagenturen sind Organisationen, deren Hauptaufgabe darin besteht, die Bonität von Emittenten, Schuldverschreibungen, die Qualität der Vermögens- und Unternehmensverwaltung zu beurteilen. Die Einschätzung der Solvenz oder Bonität eines Unternehmens ist das bekannteste Produkt von Ratingagenturen.
Was ist eine Kreditwürdigkeit?
Die Bonität spiegelt das Risiko der Zahlungsausfälle wider, ein höheres Rating entspricht einem niedrigeren Investmentrating. Ratingagenturen vergeben aufgrund ihrer Rechercheergebnisse ein Rating für ein bestimmtes Unternehmen, wobei das Rating nicht immer objektiv ist.
Die höchste Bewertung wird bezeichnet - AAA, dann in absteigender Reihenfolge: АА, А, BBB, BB usw. Die niedrigste Stufe - D bedeutet Ausfall, vollständige Insolvenz des Unternehmens.
Investmentratings werden von AAA bis BBB berücksichtigt. Bewertungen darunter gelten als Junk-Bewertungen. Unternehmen mit Junk-Rating erhalten weniger Investitionen und haben weniger Geld in ihre Wertpapiere investiert.
Die Krise von 2008 hat gezeigt, dass die Ratingagenturen inkompetent waren. Sie gaben Organisationen und Unternehmen, die kurz vor dem Zahlungsausfall standen, hohe Bewertungen.
Der Hauptnachteil solcher Bewertungen der Leistungsfähigkeit und Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens ist das völlige Fehlen von Garantien für die Forschungsergebnisse, zumal Ratingagenturen nicht alle Informationen offenlegen.
Prognosen von Ratingagenturen
Neben den Ratings von Ländern und Unternehmen beschäftigen sich die Agenturen mit der Erstellung von Prognosen für einen Zeitraum von einem bis sechs Monaten.
Der negative Ausblick deutet darauf hin, dass negative Veränderungen im Unternehmen wahrscheinlich sind und das endgültige Rating möglicherweise nach unten korrigiert wird.
Stabiler Ausblick – das Rating dürfte niedrig bleiben.
Positiv - die Möglichkeit positiver Veränderungen ist wahrscheinlich, das aktuelle Rating kann nach oben korrigiert werden.
Was macht den Gewinn von Ratingagenturen aus?
Die Vergabe von Ratings ist eine kommerzielle Dienstleistung. Hauptkunden der Ratingagenturen sind Staaten, Unternehmen und Banken. Ein gutes Rating hilft einem Unternehmen, den Wert seiner Wertpapiere zu steigern und Investitionen anzuziehen. Das Rating bildet die Reputation eines Unternehmens, eines Unternehmens, einer Bank und des Landes als Ganzes.
Anleger erhalten dank Rating-Agenturen ein unabhängiges Expertengutachten, das hilft, die möglichen Risiken der Geldanlage zu bestimmen, um die Rendite zu beurteilen.
Nachteile von Ratingagenturen
Oft hinken Ratings namhafter Ratingagenturen hinterher. Sie warnten die Anleger nicht vor den Problemen der größten Unternehmen wie Parmalat, Enron, AIG usw. Infolgedessen änderten die Vereinigten Staaten ihre Gesetzgebung, um die Abhängigkeit von Ratingagenturen bei Anlageentscheidungen zu verringern.
Die Hauptnachteile dieser Organisationen sind: langsame Reaktionsgeschwindigkeit auf aktuelle Veränderungen der Marktbedingungen, veraltete Prognosemethoden, hoher Wettbewerb zwischen den Ratingagenturen selbst, Interessenkonflikte und eine hohe Anzahl individueller Ratings.
Derzeit sind weltweit etwa hundert Ratingagenturen tätig. Die maßgeblichsten der internationalen: Moody's, Standard & Poors, FitchRatings.
Die einflussreichsten nationalen Ratingagenturen: Mood’sInterfaxRatingAgency, AK&M, RusRating, Expert RA.