Listing ist das Verfahren zur Aufnahme von Wertpapieren in die Börsenliste, die an der Börse gehandelt wird. Es kontrolliert die Übereinstimmung der Wertpapiere des Unternehmens mit den an der Börse festgelegten Bedingungen und Regeln. Nach einer anderen Definition ist ein Listing die Liste der Wertpapiere, die an der Börse gehandelt werden.
Listungsziele
Unternehmen durchlaufen das Listungsverfahren, weil Dies bietet dem Emittenten eine Reihe von Vorteilen. Das Hauptziel der Unternehmen ist es, einen kostengünstigen Zugang zu Fremdkapital zu erhalten sowie Wertpapieren einem breiten Spektrum russischer und ausländischer Investoren anzubieten.
Das Listing-Verfahren macht die Aktien und Anleihen des Unternehmens liquider, es erhöht die Attraktivität der Wertpapiere in den Augen der Anleger. Dies ist ihr Vorteil gegenüber Wertpapieren, die im Freiverkehr gehandelt werden.
Die Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel weist darauf hin, dass ein Unternehmen ein höheres Niveau erreicht hat und steigert das Ansehen des Unternehmens in den Augen der Anleger, trägt zur Imageverbesserung bei. Listing ist eine Art Markenwerbung. Das Bestehen des Kotierungsverfahrens dient als Indikator für die Zuverlässigkeit und finanzielle Stabilität des Unternehmens. Es wird einfacher für sie, Kredite von Banken zu bekommen.
Aus Sicht der Börse selbst erfolgt die Notierung von Wertpapieren, um optimale Bedingungen für den Handel zu schaffen, das Bewusstsein der Anleger für den Wertpapiermarkt zu schärfen, zuverlässige Emittenten zu identifizieren, die Interessen der Anleger zu schützen und einheitliche Regeln zu schaffen für den Zugang zum Handel.
Die Umkehrung des Kotierungsverfahrens ist das Delisting. Dieses Verfahren wird im Falle des Konkurses des Unternehmens, der Einstellung seiner Aktivitäten, der Verletzung der Börsenordnung durch das Unternehmen durchgeführt.
Listungsverfahren
Damit die Aktien oder Schuldverschreibungen der Gesellschaft zum Handel an der Börse zugelassen werden können, müssen sie einige Voraussetzungen erfüllen. Dazu gehören die Höhe der Kapitalisierung, die Anzahl der Wertpapiere, die Höhe des Erlöses, der Nettogewinn, die Mindesthandelsbilanz usw. Das emittierende Unternehmen muss die Grundsätze der Offenheit und Transparenz des Geschäfts einhalten.
Die Kotierungsregeln sind für jede Börse individuell. Sie basieren auf der aktuellen Wertpapiergesetzgebung. An der MICEX besteht das Listungsverfahren beispielsweise aus den folgenden Schritten. Zunächst eine Stellungnahme zum Ablauf des Wertpapierlistungsverfahrens. Es wird von Dokumenten begleitet, die die Einhaltung der festgelegten Anforderungen durch das Unternehmen bestätigen. Innerhalb von 10 Tagen prüft die Börse die Unterlagen und bei positiver Entscheidung wird ein Prüfungsvertrag geschlossen. Nach einer Prüfung, die 45 Tage dauern kann, wird mit dem emittierenden Unternehmen ein Kotierungsvertrag abgeschlossen.
Bei der Notierung von Wertpapieren an der London Stock Exchange muss der Prospekt bei der UK Listing Authority registriert werden. Außerdem wird das Unternehmen verpflichtet sein, Jahresabschlüsse der letzten 3 Jahre nach IFRS-Standards vorzulegen. Zum Zeitpunkt der Notierung müssen sich mindestens 1/4 des Gesamtvolumens der Wertpapiere in Europa im freien Verkehr befinden. An anderen Börsen ist das Listing-Verfahren im Allgemeinen ähnlich.
