Die Abwertung des Rubels im Jahr 2014 hat dem Wohl der Russen einen spürbaren Schlag versetzt. Die Preise für importierte Waren, die in den Geschäften vorherrschen, sind deutlich gestiegen, was die Inflation gedämpft hat. Was erwartet den Rubel im Jahr 2015? Ist mit einem weiteren Zusammenbruch zu rechnen oder wird er sich zumindest auf das Niveau von 50 Rubel pro Dollar erholen können?
Ende Dezember 2014 gelang es dem Rubel, seine Positionen zurückzugewinnen und der Rubel ging mit einem Kurs von 56, 23 gegenüber dem Dollar und 68, 36 gegenüber dem Euro in das neue Jahr 2015. Leider erwies sich der Trend als nicht langfristig und bei der ersten Auktion im Jahr 2015 begann der Rubel wieder zu fallen. Der vorübergehende Rückgang des Dollars und des Euro gegenüber dem Rubel war wahrscheinlich auf die Steuerperiode und den Verkauf von Deviseneinnahmen durch die Unternehmen zurückzuführen, die Ende Dezember erfolgten.
Am ersten Arbeitstag des Jahres 2015 betrug der Dollarkurs 62,73 Rubel (+6,49 Rubel bis zum Ende des Handels vor Neujahr), der Euro - 74,35 Rubel (+5,99 Rubel). Dies ist sehr wahrscheinlich nicht der entmutigendste Wechselkurs, den die Russen im Jahr 2015 sehen werden.
So sehr es die Analysten auch wollen, es ist schwierig, signifikante Faktoren zu finden, die den Rubel stützen. Grundsätzlich ist die Marktlage nicht zugunsten des Rubels. Daher gibt es mehr Argumente dafür, dass die Abwertung des Rubels im Jahr 2015 weitergehen wird als dagegen.
Welche Faktoren werden das Ausmaß der Rubel-Abwertung im Jahr 2015 beeinflussen?
Der Wechselkurs des Rubels im Jahr 2015 wird maßgeblich von den aktuellen Ölpreisen abhängen. Das ist verständlich: Öl ist Russlands wichtigstes Exportgut, und sein Wertverlust erhöht die Inflationserwartungen. In diesem Sinne ist der Rubel eine ziemlich vorhersehbare Währung.
Die Prognosen für die Kosten des „schwarzen Goldes“sind sehr enttäuschend. Es wird erwartet, dass Öl im ersten Halbjahr 2015 auf dem derzeit niedrigen Niveau von etwa 40-50 US-Dollar pro Barrel gehandelt wird. Zu beachten ist, dass der Rubel bei dem angegebenen Ölpreis sogar als überbewertet gilt, um den Haushalt auszugleichen. Der faire Wechselkurs für den Dollar zu diesem Preis beträgt etwa 72-75 Rubel.
Der niedrige Ölpreis setzt den Rubel sehr stark unter Druck. Dies ist zwar der wichtigste, aber nicht der einzige Faktor für die Abwertung des Rubels. Externe Faktoren tragen maßgeblich dazu bei. Dies ist eine allgemeine Stärkung des Dollars in der Welt vor dem Hintergrund der Erwartungen einer Zinserhöhung der Federal Reserve sowie der Krise in der Eurozone aufgrund des möglichen Austritts Griechenlands.
Die Notwendigkeit für russische Unternehmen, Auslandsschulden in Fremdwährung zu begleichen, wird sich 2015 auswirken. Dies wird unter Sanktionen und bei geschlossenem Zugang zu ausländischem Kapital sicherlich zu einer erhöhten Nachfrage nach Währung und einer Abwertung des Rubels führen. Die nächsten großen Zahlungen für Unternehmenskredite werden im Februar erwartet, wenn der maximale Rückgang prognostiziert wird.
Emotionale Stimmung ist heute von besonderer Relevanz, nämlich hohe Inflationserwartungen der Bürger. Unter solchen Bedingungen funktionieren die wirtschaftlichen Mechanismen zur Aufrechterhaltung des Wechselkurses nicht und der Markt ist in Panik. Gleichzeitig könnten negative Nachrichten zu einem kolossalen Rückgang des Rubels führen.
Die negativen Auswirkungen auf den Rubel werden auch durch die Abwärtskorrektur des russischen Staatsratings durch internationale Agenturen, einen Rekordanstieg bei den Kapitalabflüssen aus dem Land und das allgemein negative Investitions- und Geschäftsklima im Land ausgeübt.
Was ist vom Rubel-Wechselkurs im Jahr 2015 zu erwarten?
Die Experten der Danske Bank (die laut Bloomberg-Daten 2014 die genauesten Prognosen abgegeben haben) gehen davon aus, dass der Rubel im ersten Quartal 2015 sein lokales Minimum von 80,1 Rubel pro Dollar aktualisieren wird. Der Durchschnittskurs wird jedoch 75-77 Rubel / Dollar erreichen.
Russische Analysten sind in ihren Prognosen optimistischer. Aber keiner von ihnen erwartet, dass der Rubel auf das Niveau des Vorjahres unter 40 Rubel / Dollar zurückkehren wird.
Der positive Ausblick von Finam geht davon aus, dass der Rubel auf 50-52 Rubel pro Dollar und 61-63 Rubel pro Euro steigen wird. Promsvyazbank erwartet, dass sich der Dollar im aktuellen negativen Umfeld Ende Januar dem Niveau von 70 Rubel nähern kann, der Euro - 81 Rubel.
Alparis Prognosen sind an die potenziellen Ölkosten gebunden. Der Preis beträgt 60 $ / bbl.wird es dem Rubel ermöglichen, bis zu 51 Rubel, den Euro zu stärken - bis zu 62. Während der höhere Ölpreis von 80 $ pro Barrel. stärkere Unterstützung leisten könnte. In diesem Szenario kostet der Dollar 42–45 Rubel und der Euro 51–55.
Viele Leute verbinden die mögliche Erholung des Rubels mit der Politik der Zentralbank. Analysten erwarten von der Regulierungsbehörde harte Schritte - die Einführung eines Standards für den Verkauf von Deviseneinnahmen und die Einführung von Beschränkungen beim Kauf von Devisen. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Rubel-Kreditvergabe an Banken, die die Währung zu spekulativen Zwecken verwenden, einschränken wird. Allerdings sind auch die administrativen Einflussmöglichkeiten auf den Zentralbankzins nicht unbegrenzt. Ein anschauliches Beispiel ist, dass die Anhebung des Leitzinses im Dezember den Rubel nicht gestärkt hat.
Es ist zu beachten, dass alle Prognosen mit Vorsicht zu genießen sind. Im Jahr 2014 konnte kein Analyst einen solchen Rückgang des Rubels vorhersehen. Die meisten Experten waren sich einig, dass der Rubel nicht fallen würde. Aber die pessimistischsten Einschätzungen, die viel Kritik hervorriefen, sagten voraus, dass der Rubel ein Niveau von etwa 40 Rubel erreichen würde. zum Dollar und etwa 49 - zum Euro.
Der hohe Wert des Einflusses der Geopolitik auf wirtschaftliche Prozesse macht Prognosen weniger plausibel und unterliegt dem Einfluss externer Faktoren.
