Währungsposition ist das Verhältnis von Aktiva und Passiva einer Geschäftsbank, das bei der Durchführung von Geschäften mit Geldern in Fremdwährung entsteht. Bei der Durchführung von Devisengeschäften besteht das Risiko von Wechselkursänderungen. Ein kompetentes Management der Fremdwährungsposition ermöglicht es, die Stabilität einer Geschäftsbank zu gewährleisten und Verluste im Zusammenhang mit Fremdwährungsrisiken zu vermeiden.
Arten von Währungspositionen
Je nach Verhältnis von Forderungen und Verpflichtungen in einer eigenen Fremdwährung gibt es:
- geschlossene Währungsposition;
- offene Währungsposition.
Eine geschlossene Devisenposition wird gebildet, wenn Forderungen und Verpflichtungen für eine bestimmte Währung gleich sind und das Risiko dann nicht eintritt. Bei einer Inkongruenz von Forderungen und Verpflichtungen für eine separate Fremdwährung wird eine offene Devisenposition (OCP) gebildet. Es kann lang oder kurz sein.
Übersteigen die Aktiva der Bank quantitativ ihre Verbindlichkeiten in einer bestimmten Währung, entsteht eine offene Long-Position. Wenn die Verbindlichkeiten das Vermögen übersteigen, wird ein Short ORP gebildet.
Schauen wir uns den Unterschied zwischen Long und Short an einem praktischen Beispiel an. Zum Zeitpunkt der Eröffnung war die Devisenposition der Geschäftsbank geschlossen. Tagsüber tätigt der Kunde einen Kauf von 100.000 Euro für Dollar. Marktwechselkurs: 1 EUR = 1,1323 USD. Beim Verkauf von 100.000 Euro erhält die Bank 113.230 Dollar. Als Ergebnis der Operation wird ein offener Short-Kurs in Euro und ein offener Long-Kurs in Dollar gebildet. In dieser Situation kann eine Geschäftsbank eine Devisenposition ohne Risiko und ohne Gewinn schließen, indem sie Euro zum gleichen Kurs kauft. Angenommen, die Bank könnte Euro günstiger kaufen, zum Beispiel zum Kurs von 1 EUR = 1,0992 USD. In diesem Fall kann die Bank nicht nur ihre Währungsposition schließen, sondern auch einen Gewinn erzielen:
113.230 - 1.0992 × 100.000 = 3310 USD
Mechanismen zur Regulierung einer offenen Devisenposition
Eine offene Devisenposition ist immer mit Risiken verbunden. Um die negativen Auswirkungen zu minimieren, werden zwei Methoden der Währungspositionsregulierung verwendet: Hedging und Limiting.
Hedging ist eine Regulierungsmethode, die eine gegenläufige Devisenposition schafft. Mit diesem Ansatz wird ein Risiko vollständig oder teilweise durch ein anderes Währungsrisiko kompensiert. In den meisten Fällen beinhaltet die Absicherung den Ausgleich von Kauf-Verkaufs-Transaktionen der jeweiligen Währungen.
Ein langer ORP für eine bestimmte Währung bedeutet beispielsweise, dass das Einkaufsvolumen dieser Währung das Verkaufsvolumen übersteigt. In diesem Fall ist es erforderlich, zwischen den Anforderungen und Pflichten einer Geschäftsbank durch Abschluss eines Ausgleichsgeschäfts für den Verkauf dieser Währung zu unterscheiden. Wenn die Bank eine offene Short-Position hat, dann übersteigt das Verkaufsvolumen einer bestimmten Währung das Kaufvolumen. In diesem Fall besteht die Möglichkeit, das Währungsrisiko durch den zusätzlichen Kauf dieser Währung zu kompensieren.
Limiting ist eine Regulierungsmethode, bei der eine Geschäftsbank die offenen Wechselkurse begrenzt. Beschränkungen des Umfangs der Währungsposition können auf obligatorischer oder freiwilliger Basis festgelegt werden.
Gemäß der Weisung Nr. 124-I der Bank of Russia vom 15. Juli 2005 (in der Fassung vom 1. September 2015) soll die Summe aller OCP 20 % des Eigenkapitals des Kreditinstituts nicht überschreiten. Und der Wert des offenen Wechselkurses in bestimmten Währungen sollte 10 % des Eigenkapitals der Bank nicht überschreiten.
