Devisentermingeschäfte sind Kontrakte für den Kauf und Verkauf von Devisen in der Zukunft, zu einem bestimmten Zeitpunkt und zu einem vorher festgelegten Preis. Sie werden zum Zwecke der Absicherung gegen Marktpreisänderungen sowie zur Erzielung von Gewinnen durch den Weiterverkauf eines Terminkontrakts abgeschlossen.
Konzept und Eigenschaften von Devisentermingeschäften
Unterscheiden Sie zwischen dem Markt für Devisen- und Warenterminkontrakte. Der Terminmarkt birgt die Möglichkeit, auf Preisänderungen einer Ware zu spekulieren. Zu den Gütern können Getreide, Fleisch, Gold, Metalle und Währungen gehören. Der Zweck des Kaufvertrags für Waren ist nicht deren tatsächlicher Erwerb, sondern der Gewinn aus der Differenz zwischen Einkaufs- und Verkaufspreis des Vertrags.
Der Futures-Handel ist eine Alternative zu Operationen auf dem FOREX-Markt. Wenn ein Käufer einen Futures-Kontrakt unter dem notierten Kurs kauft, bleibt er mit Gewinn, teurer mit Verlust. Bei Verkäufern von Verträgen ist das Verhältnis umgekehrt. Der Wert von Terminkontrakten ändert sich unter dem Einfluss vieler Faktoren, die die Erwartungen von Käufern und Verkäufern über den zukünftigen Wert der Währung beeinflussen.
Terminkontrakte haben eine standardisierte Warenmenge und -qualität. Ein Vertrag über Schweineschlachtkörper beinhaltet also die Lieferung von 40.000 Pfund Schlachtkörpern; 1 Ölvertrag - 1.000 Barrel Öl; 1 Währungs-Futures - 1 Lot der Basiswährung.
Ein weiterer möglicher Zweck des Kaufs von Kontrakten ist die Absicherung. In diesem Fall versuchen die Marktteilnehmer, ungünstige Wechselkursänderungen durch die Eröffnung von Positionen an der Börse zu reduzieren.
Sie können Futures für den Kauf und Verkauf von Währungen unterscheiden. Devisentermingeschäfte sind Geschäfte mit Standardbedingungen. Alle Devisentermingeschäfte haben ein Ablaufdatum. Bei Ablauf eines Devisentermingeschäfts erfolgt eine Lieferung, bei der eine der Parteien eine Währung erhält und die andere Partei eine andere erhält. Der Anteil der Devisenterminkontrakte, der vor dem Lieferdatum existiert, ist sehr gering - etwa 3%. Die meisten von ihnen schließen vorher - oft besitzen Trader Kontrakte nur für ein paar Stunden.
Ein Devisenkontrakt hat eine Laufzeit von 3 Monaten (1 Quartal), somit werden pro Jahr 4 Kontrakte gehandelt, von denen jeder:
- September-Vertrag (U): 15. Juni - 15. September;
- Dezembervertrag (Z): 15. September - 15. Dezember;
- Märzvertrag (H): 15. Dezember - 15. März;
- Juni-Vertrag (M): 15. März - 15. Juni
Währungs-Futures haben auch Merkmale wie Kontraktgröße, Mindestpreiserhöhung und Pip-Wert. All dies hilft Händlern, die Größe der Positionen zu bestimmen und den potenziellen Gewinn aus dem Handel abzuschätzen.
Arten von Währungsfutures
Es gibt zwei Arten von Futures: gegen den Dollar und auf Basis von Cross-Rates (bei denen keine der Währungen der Dollar ist). Am beliebtesten ist der Euro/Dollar-Kontrakt. Derzeit werden weitere Futures-Kontrakte gehandelt (in absteigender Reihenfolge des Handelsvolumens): Japanischer Yen, Britisches Pfund Sterling, Schweizer Franken, Kanadischer Dollar, Australischer Dollar.
An der russischen Börse MICEX werden Futures auf Dollar und Euro in Rubel und Futures auf den Euro-Dollar-Kurs in Dollar notiert. Der Wert der Kontrakte beträgt 1000 Währungseinheiten.
Es gibt auch E-Micro-Futures auf dem Markt, die zu deutlich geringeren Volumina als Standard-Devisenkontrakte gehandelt werden. Dazu gehören beispielsweise Schwellenländerwährungen wie der russische Rubel (RUB/USD).
