Hedging bedeutet, Risiken zu reduzieren oder zu kontrollieren. Sie erfolgt durch die Eröffnung einer Position auf dem Terminmarkt, die derjenigen auf dem physischen Markt entgegengesetzt ist. Somit werden nachteilige Preisänderungen in einem Markt durch den Handel in einem anderen ausgeglichen.
Beim Hedging versucht ein Händler, Preise auf einem bestimmten Niveau zu fixieren. Sein Zweck besteht darin, sich vor nachteiligen Preisänderungen zu schützen. Der Terminmarkt ist gefüllt mit einer großen Anzahl von Spekulanten, die ständig Positionen aufgrund von Preisbewegungen eröffnen. Darüber hinaus handeln auch Arbitrage-Spieler. Sie machen einen Gewinn, wenn sie einen Preisfehler entdecken. Zusammen bilden sie jedoch eine stabile Verbindung zwischen Spot- und Terminmarkt, die Absicherungen ermöglicht. Der einfachste Weg, die Prinzipien der Absicherung zu verstehen, besteht darin, ein Beispiel aus der Praxis zu betrachten. Stellen Sie sich vor, ein Automobilhersteller kauft für seine Produktion eine riesige Menge Stahl ein. Gleichzeitig schließt er mit Händlern einen Vertrag über die Lieferung von Autos innerhalb von drei Monaten. Somit wurden die vertraglichen Verpflichtungen zum Zeitpunkt der Vertragsunterzeichnung festgelegt. Der Hersteller ist derzeit durch steigende Stahlpreise gefährdet. Zur Absicherung (Versicherung) des Kursrisikos kann er einen Terminkontrakt mit einer Laufzeit von drei Monaten kaufen. Es ist nun vor Schwankungen der Stahlpreise geschützt. Steigt der Stahlpreis, steigen auch die Preise der vom Hersteller gekauften Terminkontrakte. Somit wird er vom Futures-Handel profitieren. Der Hersteller muss jedoch Stahl kaufen, um den Bedarf der Produktion zu decken, und er sieht sich in dieser Situation mit einem entsprechenden Verlust auf dem physischen Markt konfrontiert. Dieser Verlust wird jedoch durch Gewinne am Terminmarkt ausgeglichen. Beim Kauf von Stahl auf dem physischen Markt kann ein Automobilhersteller seine Position durch den Verkauf eines offenen Terminkontrakts ausgleichen. Sinkt der Stahlpreis, fallen auch die Preise der vom Hersteller gekauften Futures-Kontrakte. Somit wird der Futures-Handel Verluste mit sich bringen. Der Automobilhersteller benötigt weiterhin Stahl vom physischen Markt, in diesem Fall führt der Kauf zu einer Stärkung seiner Position (aufgrund der sinkenden Stahlpreise). Der entsprechende Preisverfall am Terminmarkt gleicht jedoch die Gewinne aus dem physischen Markt aus. Zum Zeitpunkt des Stahleinkaufs auf dem physischen Markt gleicht der Automobilhersteller seine Position durch den Verkauf eines offenen Terminkontrakts wieder aus. Diese Art des Handels führt zu einem perfekten Schutz, wenn die Kurse steigen oder fallen. Darüber hinaus bietet es zusätzliche Vorteile beim Management von Automobilrohstoffen.
