Kreditrating - eine Einschätzung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens oder eines Landes, die auf den bisherigen und aktuellen Finanzkennzahlen sowie den übernommenen Schuldenverpflichtungen basiert.
Nahezu jeder Marktteilnehmer verfügt über ein eigenes Bonitätsbewertungssystem. Bei staatlichen Ratings am Rentenmarkt werden jedoch Ratings von 3 Agenturen verwendet – Standard & Poors, Moody’s und Fitch. Der Hauptzweck von Kreditratings von Staaten besteht darin, Anlegern Informationen über die Wahrscheinlichkeit der Zahlung von finanziellen Verpflichtungen zu geben.
Ratings werden durch Buchstabenbezeichnungen (z. B. AAA, B, CC) identifiziert. Anleihen-Ratings unter „BBB-“gelten als Anlagerisiko (sogenannte Junk Bonds).
Kreditrating Russlands nach Standard & Poor's
Ende 2013 bestätigte S&P Russlands langfristige Sovereign Ratings mit „BBB“in Fremdwährung und „BBB +“in Lokalwährung. Der Ausblick auf die Ratings ist „stabil“. Nach der Methodik von Standard & Poor's wird dieses Rating Schuldverschreibungen durchschnittlicher Qualität mit stabilen Zinszahlungen zugeordnet (das „+“-Zeichen bezeichnet die relative Position des Landes in dieser Gruppe, höher als „BBB“). Auch die kurzfristigen Ratings Russlands in Fremd- und Landeswährung hat die Agentur unverändert auf dem Niveau "A-2" (hohe Kreditwürdigkeit) belassen.
Die Bestätigung der russischen Ratings basierte auf starken fiskalischen und außenwirtschaftlichen Indikatoren sowie hohen Einnahmen im Zusammenhang mit dem Export von Rohstoffen. Gleichzeitig werden die Indikatoren durch die hohe Abhängigkeit des Haushalts von der Versorgung mit Kohlenwasserstoffen sowie durch die Schwäche der politischen und wirtschaftlichen Institutionen negativ beeinflusst. Dies wirkt sich abschreckend auf das Investitions- und Geschäftsklima im Land aus.
Kreditrating Russlands von Moody's
Moody's schätzt Russlands Rating auf 'Baa1' mit stabilem Ausblick. Laut Moody's Einstufung bedeutet dieses Rating ein akzeptables Risikoniveau beim Kauf von Anleihen des Landes, es liegt nur nach dem „A“-Niveau an zweiter Stelle.
Laut Moody's könnte die Kreditwürdigkeit der Russischen Föderation aufgrund der komplizierten Beziehungen zur Ukraine sinken, was zu einem Anstieg des Kapitalabflusses und einem Rückgang des BIP führen könnte.
Nach den Prognosen der Agentur werden die Olympischen Spiele in Sotschi die Kreditwürdigkeit der Russischen Föderation nicht beeinträchtigen, da sie keine makroökonomische Unterstützung leisten kann. Es wird auch darauf hingewiesen, dass die hohen Baukosten der olympischen Einrichtungen und andere negative Faktoren den Ruf der Olympischen Spiele geschmälert haben.
Kreditrating Russlands von Fitch
Im Januar 2014 bestätigte die Agentur Fitch Russlands Rating mit „BBB“mit stabilem Ausblick.
Neben Russland wurden Länder wie Bahrain, Brasilien, Kolumbien, Island, Panama, Südafrika und Spanien von Fitch mit BBB bewertet.
Dieses Rating weist auf eine gute Kreditqualität hin, das Kreditrisiko wird als gering angesehen, aber Änderungen der Marktbedingungen können negativere Auswirkungen haben als Länder mit einem Rating von AAA, AA oder A.
Nach Angaben der Agentur wird sich ein flexibler Rubel-Wechselkurs positiv auf die russische Wirtschaft auswirken, die einen möglichen Rückgang der Öleinnahmen ausgleichen wird. Das Rating wird durch eine niedrige Staatsverschuldung (11 % des BIP) sowie ein geringes Haushaltsdefizit (unter 1 % des BIP) gestützt.
Gleichzeitig können sich der prognostizierte Rückgang der Ölpreise, die hohe Abhängigkeit des Haushalts von der Ölversorgung sowie das Ausbleiben interner Strukturreformen negativ auswirken.
