Die dem Investor als Zahlung für das bereitgestellte Kapital gezahlte Rendite entspricht dem Wert seines Preises für das Unternehmen, das dieses Kapital verwendet. Für einen Anleger stellt der Preis des investierten Kapitals Opportunitätskosten dar, die durch den Verlust der Möglichkeit zur anderweitigen Verwendung von Mitteln entstehen.
Anleitung
Schritt 1
Geben Sie bei der Berechnung des Kapitalpreises zunächst die Zusammensetzung der zu berücksichtigenden und vernachlässigbaren Finanzierungsquellen an. Identifizieren Sie Geldquellen, für deren Verwendung Sie keine Zinsen zahlen müssen. Dies sind Verbindlichkeiten für Lieferungen und Leistungen, Steuerverbindlichkeiten. Sie entstehen durch die laufende Tätigkeit des Unternehmens und werden bei der Ermittlung des Kapitalpreises nicht berücksichtigt.
Schritt 2
Berechnen Sie die Gesamtkapitalkosten basierend auf jeder Finanzierungsquelle. Die Kapitalkosten aus der Platzierung eines Schuldscheindarlehens werden wie folgt ermittelt: Co = (N x q + (N - P) / n) / ((N + 2 P) / 3), wobei N der Nennwert ist der Anleihe; Р - der aus der Platzierung einer Anleihe erhaltene Betrag; Q ist der Wert des Couponsatzes.
Schritt 3
Beachten Sie bei der Bewertung der Kosten eines Bankdarlehens, dass der Kapitalpreis in diesem Fall von der Gesamtrentabilität des Geschäfts bestimmt wird, die von der Höhe des Cashflows abhängt. Wenn dem kreditnehmenden Unternehmen keine zusätzlichen Kosten entstehen, entsprechen die Kosten des Darlehens dem Zinssatz. Wenn zusätzliche Kosten anfallen, erhöhen sich die Kosten. Wie die Praxis zeigt, ist ein solcher Unterschied jedoch gering - nicht mehr als 1-3%.
Schritt 4
Bei der Platzierung von Stammaktien zahlt die Gesellschaft auch für die Kapitalbeschaffung. Diese Gebühr entspricht der Höhe der Dividende. Sie können die Kosten dieser Finanzierungsquelle wie folgt berechnen: С = D / Pm (1 - L) + g, wobei С die Kosten des Stammkapitals sind; Р - Marktpreis einer Aktie (Platzierungspreis); D ist der Betrag der im ersten Jahr gezahlten Dividende; g - Dividendenwachstumsrate; L ist der die Emissionskosten charakterisierende Satz (im relativen Wert).
Schritt 5
Sie können den Gesamtpreis des gesamten Kapitals (alle Finanzierungsquellen) mit der arithmetischen gewichteten Durchschnittsformel bestimmen: Ck = Summe (Ci x Wi), wobei Ci die Kosten jeder Finanzierungsquelle ist; Wi ist der Anteil jeder Quelle an der Kapitalstruktur.
