Dem Staat steht ein breites Spektrum geldpolitischer Instrumente zur Verfügung. Es zielt darauf ab, den Geldumlauf zu verändern, um Preisstabilität zu gewährleisten, die Lage auf dem Arbeitsmarkt zu normalisieren und die Produktion zu steigern.
Anleitung
Schritt 1
Geldpolitische Ziele können durch den Einsatz allgemeiner und selektiver Instrumente erreicht werden. Im ersten Fall wird die Auswirkung auf den allgemeinen Markt für Fremdkapital durchgeführt. Selektive Instrumente regulieren bestimmte Wirtschaftssektoren oder große Marktteilnehmer. Die wichtigsten gemeinsamen Instrumente sind Bilanzierungsrichtlinien, Offenmarkttransaktionen und Backups. Unter den selektiven kann man die Kontrolle über bestimmte Kreditarten, die Regulierung von Risiken und Liquidität sowie verschiedene Empfehlungen hervorheben.
Schritt 2
Die Kreditvergabe zu einem Diskontsatz ist mit einer der Funktionen der Zentralbank verbunden. Es beinhaltet die Zuweisung von Krediten an Geschäftsbanken zum Diskontsatz (bei der Ausgabe von Krediten in Form von Wechseln) oder zum Refinanzierungssatz (bei anderen Kreditformen). Sie liegen in der Regel unter den Zinssätzen am kurzfristigen Kapitalmarkt. Steigen die Refinanzierungs- oder Diskontsätze, reduzieren Geschäftsbanken die Kreditaufnahme. Dies führt zu einer Reduzierung des Kreditvolumens an natürliche oder juristische Personen sowie zu einer Erhöhung der Kreditzinsen. Dieses Instrument wird auch als teure Geldpolitik bezeichnet. Die Folge ist eine Verringerung des Geldmengenvolumens. Den gegenteiligen Effekt hat eine Politik des billigen Geldes, die durch Leitzinssenkungen erreicht wird.
Schritt 3
Veränderungen des Geldmengenumlaufs durch die Zentralbank können auch durch die Durchführung von Geschäften auf dem freien Markt erreicht werden. Dieses Instrument ist in den entwickelten Ländern von entscheidender Bedeutung. Bei der Durchführung von Geschäften auf dem offenen Markt kauft und verkauft die Zentralbank Staatspapiere (Reserven). Der Verkauf führt zu einer Verringerung der Überschussreserven der Geschäftsbanken sowie zu einer Verringerung der Kreditvergabemöglichkeiten. Dadurch sinkt die Geldmenge und der Kreditpreis steigt. Beim Kauf von Wertpapieren hingegen wächst die Geldmenge und der Zinssatz für Kredite sinkt.
Schritt 4
Die Geldpolitik wird auch durch die Änderung des Volumens der Vermögenswerte durchgeführt, die Geschäftsbanken in den Reserven der Zentralbank halten müssen. Alle Banken halten nur einen kleinen Teil des Vermögens in bar, der Rest wird in illiquide Vermögenswerte (zum Beispiel Kredite) umgewandelt. Wenn die Zentralbank die Liquiditätsrate ändert (sie wird normalerweise als Prozentsatz des Einlagenvolumens festgelegt), beeinflusst dies die Fähigkeit der Banken, die Geldmenge zu erhöhen. Die Zentralbank verwendet dieses Instrument relativ selten.
Schritt 5
Die Zentralbank kann selektive Instrumente einsetzen, um die Kontrolle über bestimmte Kreditarten auszuüben. Zum Beispiel durch den Hinweis, dass mit der Zunahme der Kreditvergabe vermehrt Sondereinlagen getätigt werden müssen. Außerdem übt die Zentralbank die Kontrolle über die Risiken und die Liquidität der Banken aus. An der Börse erfolgt die Regulierung durch die Festlegung gesetzlicher Spielräume. Dies geschieht, um der Wirtschaft durch exzessive Spekulation keinen ernsthaften Schaden zuzufügen. Schließlich kann die Zentralbank Banken hinsichtlich ihrer Politik beraten. Zum Beispiel, um ein übermäßiges Wachstum des unbesicherten Kreditportfolios zu verhindern.
