Derivative Finanzinstrumente werden Derivate genannt. Sie werden in mehrere Typen eingeteilt. Derivate sind in Marktwirtschaften beliebt, insbesondere im Zuge des Globalisierungstrends. Es ist wichtig, ihre Funktionen und Nutzungsregeln zu studieren.
Definitionsgemäß ist ein derivatives Finanzinstrument eine schriftliche Vereinbarung zwischen den Parteien, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen und zu verkaufen oder den Preis mit einem bestimmten finanziellen Ergebnis für die Vertragsparteien, sowohl positiv als auch negativ, zu ändern.
Derivative Finanzinstrumente haben bestimmte Eigenschaften: Fälligkeit, Produktivität und die Fähigkeit, die Wirkung des finanziellen Leverage zu nutzen. Die Dringlichkeit liegt in der Ferne des Moments der Transaktion.
Die Wertentwicklung der Derivate stellt sich wie folgt dar: Der Wert des Finanzergebnisses basierend auf den Ergebnissen von Transaktionen hängt von der Veränderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder der Größe des zugrunde liegenden Parameters ab. Erträge aus Termingeschäften sind die Differenz zwischen dem Erfüllungswert des Kontrakts und dem aktuellen Wert des Vermögenswerts am Kassamarkt.
Die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung ist die Möglichkeit, mit weniger Investitionen als auf dem Markt für zugrunde liegende marktfähige Vermögenswerte einen Gewinn zu erzielen. Ein Derivat basiert auf einer Ware, einem Wertpapier, einem Zinssatz oder einer Währung.
- Zu den derivativen Finanzinstrumenten gehören:
- Futures;
- vorwärts;
- Optionen;
- tauscht.
Optionen und Futures sind börsengehandelte Derivate, während Forwards und Swaps OTC sind.
Futures
Futures ist ein spezieller Börsenkontrakt, bei dem der Besitzer in Zukunft eine Ware verkaufen oder kaufen muss. Gleichzeitig werden die Art der Ware, ihre Menge und ein bestimmter Preis im Vertrag festgelegt.
Um einen Vermögenswert schnell zu einem marktgerechten Preis zu verkaufen, werden für jeden der zugrunde liegenden Vermögenswerte gesondert Lieferbedingungen, beispielsweise Ort und Zeit, festgelegt. Daher finden Teilnehmer an den Sekundärmärkten schnell und einfach sowohl Käufer als auch Verkäufer.
Um von einem der Transaktionsbeteiligten keine Ablehnung zu erhalten, ist vorgesehen, von diesem eine Verpfändung zu erhalten. Der Zweck eines solchen Tools besteht darin, Risiken zu minimieren und Gewinne zu konsolidieren. Futures dienen auch als Liefergarantie. Diese Derivate sind häufiger ohne Verpflichtung zur Lieferung von Sachgütern.
Nach vorne
Ein Forward ist eine Vereinbarung über den Verkauf und Kauf eines der zugrunde liegenden Vermögenswerte in der Zukunft zu einem bekannten Wert. Es wird außerbörslich gehandelt und kann verhandelt werden. Dabei ist zu beachten, dass im Gegensatz zu Futures bei der Weiterleitung keine Standards an den Vermögenswert gestellt werden.
Dies ist das einfachste der derivativen Finanzinstrumente. Es zeichnet sich durch die Verpflichtung zur Erfüllung aus, eine klare Definition der Verantwortlichkeiten für alle Parteien. Termingeschäfte sind nicht auf bestimmte Standards ausgerichtet.
Möglichkeit
Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer nur das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumt, einen bestimmten Basiswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Für den Verkäufer wird eine Prämie bereitgestellt. Um eine Option zu erstellen, sollten Sie einige Begriffe kennen:
- Call-Option - das Recht zu kaufen;
- Put-Option - das Recht zum Verkauf;
- eingeschrieben - der Verkäufer;
- Ausatmung - Verkaufsdatum;
- Ausübungspreis - der Wert eines Vermögenswerts.
Tauschen
Ein Swap ist ein Vertrag zum Austausch von Zahlungen bzw. eine Reihe von Terminkontrakten, in denen periodisch Verpflichtungen auftreten. Im Wesentlichen ist dies die Übertragung eines offenen Handels durch die Nacht. Das Ergebnis von Swaps ist eine aufgelaufene oder belastete Provision. Solche Transaktionen sind bei mittel- bis langfristigen Transaktionen beliebt. Swaps werden tagsüber nicht berechnet.
An Wochentagen werden zur ersten Nachtstunde alle offenen Transaktionen gezählt. Dies geschieht durch Schließen und erneutes Öffnen. Anschließend wird der Swap zum aktuellen Refinanzierungssatz belastet. Der Mindestzins wird für Kombinationen wie Dollar und Euro angegeben. Der Zinsswap wird täglich berechnet.
Einsatz derivativer Finanzinstrumente
Derivative Finanzinstrumente werden nach folgenden Strategien eingesetzt:
- Spekulation;
- Absicherung;
- Schlichtung.
Spekulation
Spekulation bezieht sich auf ein Geschäft, um eine Prämie zu erhalten, die sich aus der Differenz des Marktwertes des Instruments zusammensetzt. Die Teilnehmer dieser Strategie sind Spekulanten. Sie sind ein wichtiger Garant für die Marktliquidität und sind bereit, die Risiken einer Transaktion zu übernehmen.
Das Umfeld des Derivatemarktes ist typisch für Spekulationen, denn unter solchen Umständen bietet der Hebelmechanismus viele Möglichkeiten. Die Eröffnung einer Position am Terminbörsenmarkt ist durch die Leistung einer Margin oder Prämie möglich. Derivate ermöglichen es Spielern, um größere Beträge zu spielen als beispielsweise ein Investor.
Wenn wir das Verhältnis Rentabilität - Risiko bewerten, ist zu beachten: Der Anstieg des Risikos ist proportional zum Anstieg des potenziellen Gewinns. Wenn der Aktienmarkt beginnt, sich in die entgegengesetzte Richtung zu bewegen, läuft der Spekulant Gefahr, große Verluste zu erleiden.
Risikoabsicherung
Hedging bedeutet Versicherung gegen Verluste. Diese Strategie bedeutet, nachteilige Faktoren für den Verkäufer oder Käufer zu reduzieren. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die mit ausländischen Zulieferfirmen zusammenarbeiten, da bei einem Zahlungsaufschub das Risiko ungünstiger Wechselkursschwankungen besteht. Auch Anbieter volatiler Rohstoffe wie Agrarprodukte, Metalle, Öl- und Mineralölprodukte sind an der Absicherung beteiligt.
Bei dieser Strategie wird am Terminmarkt ein Vertrag mit negativer Rentabilitätskorrelation abgeschlossen. Unter dieser Bedingung bringt eine Preisänderung nach oben oder unten Käufern und Verkäufern gleichzeitig Gewinne und Verluste auf verschiedenen Märkten.
Hedging ist die Fähigkeit, Preise in der Zukunft zu fixieren. Futures können mit einem Auf- oder Abschlag verkauft werden, das heißt, Sie können Positionen absichern und eine Gewinnsteigerung um die Höhe der Basis abzüglich Kosten erzielen. Das Finanzergebnis entspricht in diesem Fall dem Wertzuwachs oder -verfall der zugrunde liegenden Vermögenswerte.
Bei Optionen hängt der abgesicherte Betrag von der Prämie zum gewählten Preis ab. Optionen sind weniger teuer und bergen nicht viele Risiken. Wenn Sie jedoch von der zukünftigen Marktlage überzeugt sind, ist es besser, Futures zu verwenden.
Forwards und Swaps sind die beste Möglichkeit, zugrunde liegende Risiken abzusichern. Sie sind flexibel in Bezug auf die Umstände des Vertragsabschlusses und ermöglichen es Ihnen, die gewünschten Konditionen in die Transaktion einzubeziehen. Die Schwierigkeit solcher derivativen Finanzinstrumente besteht darin, Gegenparteien mit geringer Liquidität der Derivate zu finden.
Bei der Absicherung mit Terminkontrakten werden OTC-Termingeschäfte getätigt, um verschiedene Vermögenswerte zu kaufen und zu verkaufen. In diesem Fall ist die Lieferung der Indexdifferenz durch beide Parteien oder eine von ihnen möglich.
Swaps werden zur Währungs-, Zins- und Rohstoffabsicherung verwendet. Commodity Swaps ermöglichen eine langfristige Fixierung der Kauf- und Verkaufspreise für Käufer bzw. Verkäufer. Der Zweck der Absicherung besteht darin, zukünftige Cashflow-Unsicherheiten zu beseitigen.
Schiedsverfahren
Arbitrage bedeutet, einen Gewinn zu erzielen, der durch das Spielen in entgegengesetzten Positionen des zugrunde liegenden Vermögenswerts an verschiedenen Devisenmärkten festgelegt werden kann. Der derivative Charakter des Marktes für Finanzinstrumente ermöglicht solche Transaktionen. Die Wertdifferenz des Basiswertes am Terminmarkt ermöglicht gleichzeitig die Durchführung einer Arbitrage-Transaktion.
Derivate werden erfolgreich bei der Bildung eines innovativen Finanzprodukts eingesetzt, das von Financial Engineering in verschiedenen Wirtschaftssektoren umgesetzt wird. Dank derivativer Finanzinstrumente hat der moderne Markt erhebliche Möglichkeiten zur Absicherung von Risiken, zur Durchführung von Spekulations- und Arbitragegeschäften sowie zur Einführung eines innovativen Produkts erhalten. Die Entwicklung des Bereichs der Derivate trägt zur Verbesserung der Aktivitäten der Finanzmarktsubjekte bei.
