Das Wesen der Investitionsprojektbewertung liegt in der adäquaten Ermittlung der heutigen Kosten und zukünftigen Einnahmen. Um die Effektivität von Investitionen zu analysieren, wird ein Indikatorensystem verwendet. Es ist jedoch zu berücksichtigen, dass die Investitionsentscheidung derzeit angewendet wird, was bedeutet, dass die Projektindikatoren unter Berücksichtigung der zukünftigen Geldwertminderung berechnet werden sollten.
Anleitung
Schritt 1
Um ein Investitionsprojekt zu bewerten, müssen Sie den Diskontsatz kennen. Es ist die Rate, mit der zukünftige Bareinnahmen auf den Barwert reduziert werden. Der Diskontsatz berechnet sich aus der Summe der Inflationsrate, der minimalen realen Rendite, die der Investor erzielen möchte, sowie dem Risiko der Investition in das Projekt.
Schritt 2
Ein Kriterium, das die Effizienz eines Investitionsvorhabens widerspiegelt, ist der Nettogegenwartswert (NPV). Um es zu berechnen, verwenden Sie die folgende Formel:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, wobei
P ist der Netto-Cashflow für jede Periode;
r ist der Diskontsatz;
I - Erstinvestition, i - die Anzahl der Perioden des Geldeingangs.
Wenn dieser Indikator einen positiven Wert annimmt, wird das Projekt angenommen, da sich die Investition auszahlt und dem Investor Gewinn bringt. Als Hauptkriterium wird das Kapitalwertkriterium verwendet, da der Kapitalwert verschiedener Projekte aufsummiert werden kann.
Schritt 3
Bei der Analyse eines Investitionsprojekts sollten Sie auch den Internal Rate of Return (IRR) berechnen. Es ist der Wert des Diskontsatzes, bei dem das Kriterium NPV Null ist. Der wirtschaftliche Sinn dieser Berechnung besteht darin, dass der interne Zinsfuß die Höhe der mit einem bestimmten Projekt verbundenen Kosten anzeigt, die sich ein Investor leisten kann. Wird beispielsweise ein Projekt durch ein Darlehen finanziert, so spiegelt die Rendite die Obergrenze des Zinssatzes wider, deren Überschreitung das Projekt unrentabel macht. Wenn also der IRR höher ist als der Preis der für die Durchführung des Projekts erforderlichen Kapitalquelle, sollte er akzeptiert werden, wenn er niedriger ist, sollte er abgelehnt werden. Entspricht das IRR-Kriterium dem relativen Preis der Finanzierungsquelle, bedeutet dies, dass das Projekt weder rentabel noch unrentabel ist. Mit anderen Worten, der interne Zinsfuß ist ein grenzwertiger Indikator: Wenn der relative Kapitalpreis seinen Wert übersteigt, ist es aufgrund der Umsetzung des Projekts unmöglich, die Kapitalrendite und deren Rendite sicherzustellen.
Schritt 4
Alternativ können Sie den Return on Investment (IR)-Index verwenden, um die Wertentwicklung Ihrer Anlage zu messen. Es wird wie folgt berechnet:
IR = (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Dieses Kriterium ist eine Folge der Kapitalwertmethode. Wenn der Rentabilitätsindex 1 überschreitet, ist das Projekt effektiv, Investitionen bringen dem Anleger Einkommen, wenn er unter 1 liegt - unrentabel. Bei IR = 1 zahlt sich die Investition in das Projekt aus, bringt aber keinen Gewinn. Im Gegensatz zum Nettobarwert ist dieser Indikator relativ. Es kann verwendet werden, um Projekte zu bewerten, die den gleichen NPV haben.
